湖南省嘉力機(jī)械有限公司

       新浪美股訊 北京時間2日消息 每年特股東大會，巴菲特都會按例來到他所投資的公司展臺親自巡展，吃點DQ的冰激凌，喝杯可口可樂，玩玩投報紙的游戲等。今年，巡展巴菲特停留最久的展臺分別為伯克希爾一代大投資BNSF鐵路公司和去年完成花320億完成的一筆大收購Precision Castparts航空航天精密儀器公司。

　　巡展期間，新浪財經(jīng)記者向巴菲特提問，在投資一家公司中，是否會設(shè)定最低投資回報標(biāo)準(zhǔn)？巴菲特停下來，認(rèn)真的表示：他對任何一家公司的投資都是慎重的。但是不會著眼于小利。企業(yè)有起有落，不應(yīng)該根據(jù)短期股價判斷一個公司是否達(dá)成了他的回報標(biāo)準(zhǔn)。這個回答再次印證了巴菲特的價值投資理念。

　　價值投資哲學(xué)一：著眼長線投資，淡化短期市場影響

　　BNSF鐵路公司去年深陷裁員的負(fù)面新聞的影響，可是巴菲特這次的站臺表示出了對這家公司大力的支持。同時關(guān)于大家對鐵路行業(yè)和煤炭行業(yè)運輸?shù)男枨罅肯陆档膯栴}。巴菲特說：“BNSF有很多收入來源，煤炭是很大的一部分。當(dāng)然來自煤炭的收入去年下降了20%，今年也會有很大的下滑。盡管如此，十年后我們還是會運輸大量的煤炭，這個世界不會變化的那么快。每年有上萬億美元花在煤炭上，如果今天把所有煤礦都關(guān)掉，我們的生活會變得很糟糕?！盉NSF的站臺人員對于美國對于傳統(tǒng)能源，特別是煤炭能源需求即將減少而產(chǎn)生的危機(jī)也懷有一顆坦然之心：“對傳統(tǒng)能源需求的減少對于我們公司來說是必經(jīng)的一個痛苦過程。但是對于世界的經(jīng)濟(jì)來說又會產(chǎn)生新的機(jī)會．”

　　價值投資哲學(xué)二：良好的管理團(tuán)隊和成熟的運營模式是投資成功的關(guān)鍵

　　而對于Precision Castparts公司，巴菲特今年特別安排了在展會現(xiàn)場展出飛機(jī)發(fā)動機(jī)的等比模型。此前有媒體報道稱，Precision Castparts是伯克希爾有史以來的最大一筆收購。對此巴菲特表示否定：“不是的。你們可以自己拿計算器算算，不管是只算股權(quán)，還是股權(quán)加債務(wù)，BNSF都是最大的?！?/span>

　　巴菲特非常重視投資公司是否具有好的管理團(tuán)隊。有人問他投資Precision Castparts過程中最驚喜的時刻是什么？他回答：“當(dāng)我看到Mark的時候?！敝窹recision Castparts的CEO Mark Donegan。Mark隨即稱贊自己很幸運，因為很難找到一個老板和這個公司有那么多的契合點。他感慨的說；“當(dāng)我需要跟巴菲特討論發(fā)展策略的時候。巴菲特對我說他在芝加哥的辦公室，讓我來一下。然后我就真的放下手中的事過去了。因為巴菲特欣賞面對面的溝通方式，也許就是15或者20分鐘。但他看中面對面與員工的交流。

　　除了管理團(tuán)隊，巴菲特也非常重視企業(yè)理念和成熟的運營模式，他曾表示：“投資一個好生意，要挑一個連傻子都能管理好的公司，因為總有一天可能碰到一個傻子管理”。巴菲特表示在企業(yè)觀念上的不謀而合是他最終收購Precision的根本原因。

　　Mark說，當(dāng)前公司面臨的重要問題是怎樣在3 到5 年之內(nèi)滿足具有巨大需求的買方市場。巴菲特同時開玩笑表示： “如果我做這個公司產(chǎn)的飛機(jī)時發(fā)現(xiàn)問題，我會在飛機(jī)上當(dāng)場就給他們打電話的！” 收購Precision Castparts可謂是同時符合這兩點，既有好的管理團(tuán)隊又有成熟的運營模式，難怪出價320億也不心疼。

　　巴菲特還回答了浪財經(jīng)對中國市場的提問，他表示伯克希爾目前占有對中國比亞迪汽車公司的投資，所以暫時不會持有其他股份。但這個決定并不是一成不變的，對中國的投資也會隨時根據(jù)市場變化而隨時改變。